湖边有棵木瓜树，树旁住着一只小白兔。一天，一只熟透了的木瓜，被风一吹，从树上掉下来，“咕咚一声，正好掉在湖里。
小白兔听到那“咕咚一声，吓了一跳，不知道发生了什么事情，拔腿就跑。
一只狐狸看见小白兔慌慌张张地逃跑，觉得很奇怪，忙问：“你跑什么呀？出了什么事了？小白兔一边跑，一边喘着气：“咕咚来了！狐狸看到小白兔那副惊慌的样子，以为“咕咚是个很厉害的东西，吓了一跳，也跟着跑起来。
一只猴子看到小白兔和狐狸没命地跑，忙赶上去问：“你们跑什么呀？出了什么事了？狐狸说：“咕咚来了！猴子也不知道“咕咚是什么，心想：狐狸吓成这个样子，“咕咚一定是个很厉害的东西，吓了一跳，也跟着跑起来。
路上，它们又碰到狗熊、梅花鹿、老虎。老虎看它们没命地跑，忙问：“你们跑什么呀？出了什么事了？小白兔说：“咕咚来了！狐狸和猴子也跟着说：“咕咚来了！可是它们谁也说不清“咕咚是什么，狗熊、梅花鹿、老虎也跟着没命地跑了起来。
最后，它们碰到了一只长毛狮子。长毛狮子看到它们没命地跑，拦住它们说：“什么东西把你们吓成这个样子？
这时候，它们已经跑得上气不接下气了：“不得了啦，咕咚来了！
长毛狮子又问：“咕咚是什么？在哪里呀？它问老虎，老虎说不知道；问梅花鹿，梅花鹿说不知道；狗熊、猴子、狐狸也都说不知道，最后问到小白兔，小白兔说：“那个咕咚就在我住的那个湖边。
长毛狮子说：“那好，你带我们去瞧瞧。
小白兔说：“不行！不行！那个咕咚太可怕了。
长毛狮子说：“不怕，有我呢！
小白兔没办法，只好带着大家来到湖边，大家东瞧瞧，西瞧瞧，咦，哪有什么“咕咚呀！这时候正好又有一只木瓜熟透了，被风一吹，掉到湖里，又响起“咕咚一声。
这一来，大家才把事情弄明白。
早晨，湖边寂静无声。一灰一白一黄三只小兔快活地扑蝴蝶。
忽然湖中传来“咕咚”一声，这奇怪的声音把小兔们吓了一大跳。刚想去看个究竟，又听到“咕咚”一声，这可把小兔们吓坏了，“快跑，咕咚来了，快逃呀！”它们转身就跑。
狐狸正在同小鸟跳舞，与跑来的兔子碰了个满怀。狐狸一听“咕咚来了！”也紧张起来，跟着就跑。它们又惊醒了睡觉的小熊和树上的小猴。小熊和小猴也不问青红皂白，跟着它们跑起来。
大象感到惊讶，拉住狐狸问：“出了什么事？”狐狸气喘吁 吁地说：“ 咕咚来了，那是个三个脑袋，八条腿的怪物……”
于是一路上跟着跑的动物越来越多，还有河马、 老虎、野猪……岸上这阵骚乱，使湖中的青蛙感到十分惊奇，它拦住了这群吓蒙了的伙伴们，问：“出了什么事？”
大家七嘴八舌地形容“咕咚” 是个多么可怕的怪物。
青蛙问：“谁见到了？”小熊推小猴，小猴推狐狸，狐狸推小兔，结果谁也没有亲眼看见。大家决定回去看看明白再说。
他们回到湖边，又听见“咕咚”一声，仔细一看，原来是木瓜掉进水里发出的声音，众动物不禁大笑起来。