工行和中行业绩发布会纪要
(一)工商银行(4.290, -0.03, -0.69%)业绩发布会纪要(2016年3月30日)
Q：(景顺)资产质量：过剩产能和僵尸企业出清的影响?2016年预期?会采取哪些措施加大不良资产处置?不良资产证券化会发挥什么作用?
A：姜建清：中国经济正在经历大的结构调整，也有经济增长的下行，银行不良贷款出现上升是必然现象。总体来看，中国银行(3.400, 0.00, 0.00%)业的不良风险可控，工行不良率虽同比提升，但工行和中国的不良率均低于国际大银行的平均水平。企业在去库存和去杠杆过程中，银行资产质量会持续承压。但是，有几点是充满信心的：中国保持合理经济增长，长期向好的基本面没改变，经济发展具有巨大潜力、韧性和回旋余地。从中国银行业来看，工行的状况是比较好的，拨备覆盖率156%，全世界来看是显著较高的(汇丰40.22%，富国90.15%)，中国过去几年拨备是逆周期的措施，在现在的经济下行期起到了很好的作用。
下一步措施：1)加大不良贷款清收处置，组成专门的团队清收不良，加大核销力度，银行的盈利能力和资产质量是一个问题的两个方面，国际很多大银行两个方面同时出问题，中国银行业的盈利能力还是很强的，每100亿美金的拨备能解决300亿美金的不良。2)更多的不良处置通道，不良资产证券化在开展试点，打包处理不良、与资产管理公司合作等，只要有利于处置不良，都乐于探索。3)要加强信贷管理防范不良贷款，工行有非常强的技术力量，现在已有一个全行信用风险监测中心，运用大数据、人工智能加强管控信贷风险。
Q：(招商)2015业绩放缓的原因?2016业绩增速预期?分红率会否保持稳定?
A：易会满：这两年利润增速有所降低，主要有两个方面因素：1)资产质量变化导致拨备有大幅提升，去年拨备多提近300亿。2)随着利率市场化推进和存款利率上限放开，各行息差都有收窄压力，去年工行息差收窄19bps，影响利润369亿。拨备前利润增长7.6%，增幅还是较高的，中收增长8.2%，成本收入比26.7%，控制较好。除了关注增长幅度之外，更需关注利润总量，超过400亿美金的利润总量已经是非常大了。ROE和ROA在全球银行业处于优秀水平，当前利润总额比股改后三年利润总和还多10%。
2016年利润增长是正是负还很难下结论，有内外部两方面因素：1)外部，取决于宏观经济发展态势，以及国家有关政策的调整对银行的影响，如利率、营改增、存准率都会影响利润。2)内部，取决于转型创新、风险管控，是做好2016年利润的重要基础。今年要过好资产质量关、转型关、创新关，通过转型创新进一步增加盈利单元，通过风险控制进一步压低风险成本(这是当前最大的风险变量，特别是信用风险成本)。在风险管控方面，信贷方面会采取根本性措施，止住新的出血点，抓住欺诈风险和过度融资这两个核心风险点，信贷风险能很好控制。完成全年利润计划需要“天帮忙、人努力”，至于是正是负，只要比同业有好的表现就可以了。
分红率：2015年30%，股息率A股5.1%、H股6%，股息率远超一年定期，也超过银行理财。上市至今一直保持30%以上分红率。今后会妥善处理各方面关系，使分红率稳定在合理稳定水平，实现最大股东回报。
Q：(野村)工行国际化：跨国银行在收缩业务线，这会否影响工行国际化布局?
A：姜建清：欧洲一些大银行由于经营和宏观环境变化做出了一些调整，不同银行有不同原因，资本、流动性、杠杆都会有影响，不一定会被其他银行效仿，不能一概而论。中国银行国际化起步晚，全球服务能力处于初步阶段。工行过去十年国际化布局速度较快，全世界有404家分支机构，覆盖42个国家和地区，加上南非标准银行的入股，在非洲覆盖了20多个国家，能服务的国家有60多个。
海外业务发展快，为工行贡献明显。中国提出了一带一路倡议，对外贸易和投资发展非常快，带来了大量业务机会。尽管如此，工行在全球化发展过程中起步较晚，海外总资产占比刚到10%。走出去主要是做深做细做优做强，会根据工行特点在海外拓展具有优势的产品线，例如全球电力、资源、交通基建、制造业融资等，境外投行兼并收购方面发扬客户基础好的特点，在中国企业海外并购件数中名列第一。正在一些更多的产品线上向全球延伸，全球现金管理、金融市场、网上银行、私人银行、资产管理、商品交易等，这些业务表现和成长性都很好。
汇率变化的影响：集团外汇风险敞口200多亿美元，美元12.6亿美元，美元升值增加了汇兑收益。去年底境外机构有157亿元人民币多头敞口，人民币汇率变化形成了一点汇兑损失，但在合并过程中会有冲抵，所以集团口径的影响非常小。人民币汇率市场化对商业银行有很大益处，如有利于吸收存款、推进国际贸易、开展外汇结算、交易、衍生品等业务，也有利于推进人民币跨境业务的发展。
Q：(平安)息差：重定价节奏和影响?2016年息差展望?
存款：2016年存款增长预期?去年资本市场对存款扰动比较大，利率市场化对工行的影响?如何保持存款优势?
A：易会满：重定价完成情况：14年底，29%贷款和61%的存款完成重定价，预计16年6月底，贷款重定价比例85%、存款78%，预计16年12月底，贷款和存款分别为99%和89%。今年上半年息差收窄速度会快一些，若无新的政策，下半年息差会比较平稳，今年预计息差收窄20bps。随着利率市场化的推进，存贷款利率都完全放开了，重定价和息差的关系紧密性下降了，重定价当前是常态化的、可控性较差，当前的息差跟经营理念、风险偏好、客户结构都有密切关系。工行贷存比低、流动性充裕，负债定价管理稳健审慎，利差收窄在可比银行中是较好的。同时也通过利率自律组织、同业公会加强同业沟通，不打存款利率价格战。也注重主动负债和被动负债的协调推进，负债增长考虑到总量、结构和成本三因素的统一，整个存款工作理念和工具随着利率市场化的推进需要发生改变，才能更好适应现状，更好进行负债成本管理。
存款：2015年是近几年来负债指标比较好的一年，总量、结构、稳定性都不错，去年存款好跟资本市场活跃有较大关联，活期存款比重是近几年第一次提升。不管外部环境如何变化，存款仍是工行的基础性指标，2016年会夯实客户基础，加强源头上的客户组织，维持总量、结构、稳定性优势。2016年全社会流动性平稳，工行全年存款增长不会少于1万亿，结构进一步改善。
Q：(中信)贷款：今年前两月贷款增长较快，工行增长如何?主要投向什么领域?2016年全年信贷增长目标、领域、区域?去库存去杠杆的政策大背景下，信贷策略会否有改变?
A：易会满：今年前两月工行增长平稳，增加2200亿，比去年多50亿，同比增速1.99%，符合工行一贯的稳健经营作风。主要集中在两个领域：大的基础设施建设和个人住房按揭，其他还有一些小微企业和流动资金贷款。对2016年，总体要持续完善信贷流量管理，增量计划是1万亿左右(境内外)，境内人民币计划8500亿左右，增长比全国平均水平要低一些，2万亿的存量信贷会偿还再贷，总投放2.85万亿。
投向：1)抓大，大项目、大行业、大城市。2)抓小，小微企业、个人按揭和个人消费。3)抓优，优质客户，选择一批行业领先企业作为中长期战略合作客户。4)抓新，新产业、新业态、新技术、新模式，民生保障，大幅提升境外贷款比重。
去库存去杠杆：年初做了安排和考虑，信贷结构调整很重要，“三去一建”围绕提升资源效率，围绕去库存、去产能、去杠杆对现有客户进行分类排队，明确进的领域也明确退的领域。
Q：(高盛)互联网金融：工行与其他互联网公司相比的差异和特色?e-ICBC实施的情况和进展?网络金融中心相对于传统融资形式的差异和区别?
A：姜建清：很多国际同行都说自己是最大的IT企业，十多年前在跟软银孙正义见面时，描绘过工行的未来互联网金融业务，互联网业务占比30%，由于客户体量大，工行就是全球最大的互联网企业。去年工行网上银行业务笔数占总业务90%、网上客户2亿户、全年电子银行交易量560万亿。
有人会说这是“+互联网”而非“互联网+”，所以从去年启动了e-ICBC，推出了工行的互联网金融战略，三个平台一个中心，电商平台(融易购)用户超过3千万，去年总交易额8891亿元，其中商品和服务类交易807亿元，银行做电商品台的优势在于广大的客户基础和既有的电子平台。做电商平台的最初出发点和最终目标在于增加客户黏性，使资金流信息流物流统一，保证信贷安全。
直销银行(融易行)：工商银行网银全部变成直销银行，去年手机银行客户1.7亿人。
通信平台(融易联)：为了信息安全，加强客户服务，去年末536万用户，今年3月末1500多万。到今年下半年将正式推出融易联的二维码支付。
网络融资中心：去年末贷款余额5235亿元，个人和公司各一半，用互联网思维和大数据技术，使信贷更标准化，无抵押无担保、全线上、全自助贷款。
(二)2015年中行业绩发布会会议记录
一、业绩概览：
实现归属于母公司净利润1708.45亿元，同比增长0.74%。资产和负债规模分别为168155.97/154579.92亿元，同比增长10.26%/9.88%。其中贷款和存款规模为91358.6/117291.71亿元，同比增长7.69%和7.75%。净息差2.12%，同比-13bps。成本收入比28.3%，同比下降13bps。不良率1.43%，同比+25bps。拨备覆盖率153.3%，下降34.3pc。
二、Q&A：
1、汇率波动的情况下，中国银行依靠哪些业务巩固人民币国际化方面的优势?结合一路一带改革进一步推进人民币国际化的业务?一路一带哪些行业和产业做的比较多，收益如何?
汇率更加市场化，2016年中行一带一路重点发展新型市场体(人民币升值)的业务。这些地区人民币实际上是升值的。
2015年一路一带投放286w美元，交易业务的优势能够得到充分发挥。市场化运作、风险可控的原则下，项目运作效果较好，其中并购业务的份额上升并且名列前列。基于全球化的网点布局，中行的境外优势将进一步得到发挥。银行间债务融资份额在中资银行排名靠前。
在发展一路一带业务中，将为企业提供一体化、综合化的融资服务。
2、16年的贷款投放计划如何?
将增加贷款，但增加多少取决于负债的情况。但并不最求规模的发展，因此贷款增幅不会太大。立足于存量和增量的结合，增量的增加和结构的调整结合。
原因：
1)支持实体经济，解决融资难融资贵的问题(还通过债券承销、ipo等直接融资手段支持实体经济)。
3、在供给侧改革的大背景下，展望一下银行业资产质量的趋势?为了控制风险有哪些风控措施?
不良余额1309亿，不良率1.43%在同业中增速最低。这个成绩取决于一下几个方面：
(1)结构优化：1)贷款结构：海外信贷占比较高，30%左右。这部分不良率0.17%。2)个金贷款的比重较高。
(2)不良化解方面做了大量的工作，以经营不良资产的理念化解不良，通过商业化的方式化解不良资产。清收347亿，清收量最大。每个月对不良资产进行督查，对重点项目有一个督查机制。
(3)加强风险的全面管理，同业发起、审批、贷后等各个环节都在管控中。对不符合产业导向的客户压退1000多亿，把不良资产消化在萌芽状态。2016年还是会加强风险管理，预警机制。
预计今年会采取多元化的手段处理不良资产，预计今年处理的不良资产的量高于去年。把不良风险的管控抓的更严、更实。
4、净息差收窄水平表现的优于同业，2016年的趋势如何?除了控制负债成本的方式还有其他控制的手段?
管理层有两个最大的担忧：1)不良率达到2%;2)净息差跌破2%。现在70%的收入来自与利息收入，息差跌破2%的压力较大，息差收窄的趋势还在继续。(利率市场化过程中，降息体现在银行层面是不对称的，国际银行息差普遍是1点几)
2016年的工作重点：1)贷款的定价水平将更加市场化。2)控制负债成本：扩大基本户，增加抵补性的资金;加强主动负债的管理;从全球金融的角度看，强化全球现金管理(一对一的定制服务)，去年抵补性资金沉淀5000多亿。3)增加海外资产配置(美元加息)支撑净息差。预计净息差的变动低于同业。
5、东盟机构重组方面的资本运作有哪些进展，未来的战略定位如何?在中行中行和中银香港有哪些定位上的区别?
目前部分机构已经报送监管机构审批(银监会、财政部、香港金融监管局、所在国家的监管机构的批准)，未来对于后续的`进展将实时发布公告。
中行的总体战略是配合国家一路一带的战略并在人民币国际化进程中巩固固有的国际业务优势。东盟分支机构需要融入东盟当地的经济文化，香港和东盟地区的联系更加的紧密。中银香港是最大的离岸人民币清算行，中行的打算是把这些地区的资产整合进中银香港，加快中行进入东盟地区的市场。
6、供给侧改革，过剩产业退出对银行资产质量的影响?
对不同的行业有保有压分类释策，化解过剩产能的风险。目前的效果不错，钢铁、水泥、电解铝等5大产业不良比率是0.31%。煤炭：占比3.22%，不良率0.94%。
下一步：将按照国家的政策，对于企业全面排查，逐户制定信贷政策(批量处置、压价等)。对于行业的龙头企业，可能会适当支持;对于符合国家一带一路政策以及可进行跨境合作的企业还是会加大支持。此外，会进行总额的管理。
(三)交通银行(5.570, -0.01, -0.18%)2015年业绩发布会会议纪要
Q1：解读一下深化改革最新的进展，2016年的预期?
去年6月份获批，开启中国银行业改革序幕。去年是三大领域改革：1)治理机制;2)内部经营模式的改革;3)内部经营机制的改革。细化为20个项目如：如授权机制、事业部制改革、人事薪酬制度的改革。
目前完成的：1)事业部制改革：初步见到事业部制改革的成效，6个利润中心，4个准事业部制的利润中心。此外还有几个直营机构，经营利润的增幅达到40%，成为业绩增长的主要增长点。双轮驱动：支行和中行直营的利润中心。2)职业经理人制度的改革：重点是中层以上用人的机制。绩效考核+竞争力的履职评价体系，职位上能上能下，薪酬上能高能低。3)全体员工的绩效考核：客户经理的全员改革。4)完善授权机制：董事会对管理层的授权，管理层对分级的授权，目前正在实施中。
Q2：资产质量在区域分布上有无区域性的差别，未来拐点什么时候会到来?
风险资产还是呈现双升趋势，地区还是以华东地区为主，内陆个别地方还有表现。行业仍然还是批发制造业。
不良双升的原因：
1)前期风险累计的逐步释放过程。2)外部大环境持续低迷，实体经济承压，过剩类企业表现更突出，部分企业经营不规范。3)银行自身针对大环境的低迷，在信贷管理方面更加审慎了。在信贷投放等方面。使得不良有所上升，130亿新增不良是在预期内，在行业内表现是趋缓的方式。
重组：对于部分经营困难的企业采取重组的方式，帮助企业渡过难关。未来风险资产还是会小幅增加，但风险可控。
Q3：存贷比取消后，交行的资产负债如何摆布，未来的存贷比水平如何?
监管取消存贷比指标，之前基本维持74%。负债端：提出等效等价的原则，主要考虑稳定性和负债成本水平，在是否缴存是否有其他限制来考虑负债组织。去年负债发展状况良好。资产业务：适度发展，不过于快速的进行资产投放。在平均余额上提出更高的要求，但余额保持适度的增速。主要的要求为：平均余额增速高于余额的增速，资产规模高于加权风险资产的增速。未来会控制风险敞口，预计未来存贷比将维持在75%左右。
Q4：投贷联动情况如何，未来如何发展?
交行的投贷联动叫股债贷一体化的融资。在目前的架构下，交行发展此类业务的实力较强。能够提供的融资方式是全方位的多种方式的，未来会根据国家政策要求，强化一体化融资业务，着重股权融资的部分。
Q5：深化改革：1)员工持股今年最大的障碍在什么方面?如何克服?汇丰在公司治理层面发生的功能，持股比例是否有望提升?
目前董监高400多人持交行A+h股的股权，为未来员工持股打下较好的基础。未来会加快推进这种长效机制的建立。
与汇丰的合作上：目前汇丰在交行有2个非执行懂事，未来持股比例是否变动不好说，增持将主要取决于监管的政策和汇丰的意图，短期内汇丰持股交行的意图不会变，但短期内提升持股比例概率较小。但合作将更为深化。
Q6：供给侧改革是否会主动暴露不良，减退贷款的情况?今年的计划如何?
短期看有阵痛，长期供给侧改革是利好。交行前七八年已经做了安排，对一些预测可能有潜在风险的已经有意识的减退。去年针对8大行业，减退62亿。目前来看资产的摆布管理层认为还是比较合理的。未来由于去产能和过剩类产业，未来风险资产还是将小幅上升，但在目前的投放上都已经考虑进来了。
Q7：资产质量不良的上升相对同业更好，但90天以上的逾期上升比较快，其担保抵押情况如何?小于90天以上逾期贷款的情况?
今年风险管控的主要的着力点在逾期贷款上，90天以上逾期还有340亿未进不良，但这是我们主动管理的策略。当前经济下行所带来的风险已经暴露，我们实行的是“早识别、早处理、早化解”策略。按月计提甚至按日计提，对我们风险的化解发挥较好的效果。对逾期采取分类释策：比如欠息不欠本的占15%，还有15%正在采取清收方案，地方政府对于推进重组的方案，各地都出台了保全银行资产的措施，交行将加以利用。真正90天以上逾期未进不良主要是75%左右(200多亿)，其中100多亿是个贷和卡，个贷的抵押率达到50%以上。
Q8：成本收入比是否还能够维持在一个比较稳定的水平?
成本收入比去年上升2pc，其中有一些一次性的因素，去年存款保证金等的支出是被动增加，扣除这部分实际上成本收入比是下降的。季度之间的成本收入比变化，主要是因为有些支出是需要确认审核的，因此不可避免的存在一些季节性。
未来利用科技手段来降级成本，提高网点的效率。按照三位一体的渠道建设的安排，未来成本收入比还有下行的空间。在目前的阶段还是要有些调整和投入，短期成本收入比的下降可能会比较慢。
收入方面：